Eirozonas ekonomika aprīlī apstājas, jo tarifi grauj pakalpojumu aktivitāti

Ekonomiskais impulss eirozonā apstājās aprīlī, jo nesenā tirdzniecības spriedze skāra pakalpojumu sektoru, graujot trauslo optimismu par bloka atveseļošanās ceļu.

Eirozonas Composite Purchasing Managers’ Index (PMI), kas ir rūpīgi uzraudzīts privātā sektora veselības rādītājs, aprīlī nokritās līdz 50,1 no 50,9 martā, atpaliekot no prognozētajiem 50,3 punktiem.

Skaitlis, kas tik tikko pārsniedz 50.0 slieksni, kas atdala izaugsmi no samazinājuma, liecina par stagnāciju visā bloka ekonomikā, sākoties otrajam ceturksnim.

Aprīļa sniegums iezīmēja atšķirības starp nedaudz atdzimušo ražošanas nozari un pakalpojumu nozari, kas saruka. Pakalpojumu zibatmiņas PMI samazinājās no 51 līdz 49,7, kas ir pirmais kritums piecu mēnešu laikā, savukārt ražošanas PMI palielinājās līdz 48,7, pārsniedzot prognozes par kritumu līdz 47,5.

Aptaujas liecina par strauju uzņēmēju konfidences pasliktināšanos visā eirozonā, noskaņojumam noslīdot līdz zemākajam līmenim kopš 2022. gada novembra un paliekot krietni zem sērijas vidējā rādītāja.

Kritums bija plašs, ietekmējot gan ražošanu, gan pakalpojumus, un tas bija acīmredzams lielākajā daļā lielāko eirozonas ekonomiku, atspoguļojot plaši izplatīto piesardzību pieaugošās ģeopolitiskās un ar tirdzniecību saistītās nenoteiktības apstākļos.

Bažas par tarifiem skāra Vācijas pakalpojumus, tomēr ražošana joprojām ir izturīga

Vācijā, eirozonas industriālajā centrā, biznesa aktivitāte samazinājās pēc trīs mēnešus ilgas paplašināšanās. Vācijas Composite PMI aprīlī nokritās no marta 51,3 līdz 49,7.

Pakalpojumi piedzīvoja straujāku kritumu, sektora PMI noslīdot līdz 48,8, no 50,9, kas ir krietni zem 50,3 prognozēm.

Pakalpojumu sniedzēji minēja ar tarifiem saistītu nenoteiktību un vilcinošus klientus. “Bažas par tarifiem un plašākas ekonomikas perspektīvas ir izraisījušas lēmumu pieņemšanas kavēšanos un ierobežotus izdevumus,” sacīja de la Rubija.

Neraugoties uz to, nodarbinātība Vācijas privātajā sektorā samazinājās tikai nedaudz, un ražošanas peļņas normas uzlabojās izejvielu cenu krituma dēļ, jo īpaši enerģētikā.

Enerģijas cenu kritums, kas saistīts ar bažām par ASV lejupslīdi, ražotājiem ir bijis aizvējš. Ražošanas uzņēmumi arī ziņoja par retu eksporta pasūtījumu pieaugumu un pieticīgu spēju paaugstināt pārdošanas cenas, pirmo reizi gandrīz gada laikā norādot uz jaunu cenu noteikšanas spēku.

Dr. Sairuss de la Rūbija, Hamburgas komercbankas galvenais ekonomists, sacīja, ka ražošana, šķiet, izturas labāk, nekā gaidīts, ņemot vērā jaunos tarifus, ko ASV prezidents Donalds Tramps paziņoja šā mēneša sākumā.

Tie ietver vispārēju 10% nodevu un 25% maksu par automašīnu importu. “Lielākā daļa eirozonas ražotāju nav pārāk apjukuši,” viņš teica. “Tā vietā, lai nokristu no klints, viņi faktiski ir palielinājuši ražošanu otro mēnesi pēc kārtas un vēl spēcīgāk nekā martā.”

Francija cīnās, lejupslīdei padziļinoties

Tomēr Francija uzgleznoja drūmāku ainu. Composite PMI aprīlī noslīdēja līdz 47,3 no 48, kas ir zemāks par prognozēm 47,8.

Valsts pakalpojumu sektors piedzīvoja lielāko samazinājumu ar pakalpojumu PMI 46,8, savukārt apstrādes rūpniecība joprojām bija vāja, lai gan nedaudz stabilizējās pie 48,2.

Hamburgas Komercbankas jaunākais ekonomists Jonass Feldhusens sacīja, ka Francijas privātais sektors “nākamajos mēnešos saskarsies ar ievērojamu spiedienu”, uzsverot straujo pasūtījumu pasliktināšanos un mazinājušās cerības.

“Pakalpojumu sektors joprojām ir nestabilā stāvoklī,” viņš teica. “Sākot otro ceturksni, uzņēmējdarbības aktivitāte pasliktinājās, samazinoties gan iekšzemes, gan ārvalstu jaunajiem darījumiem. Atbildot uz to, pakalpojumu sniedzēji samazināja savu darbaspēku.”

Inflācijas spiediens mazinās

Aprīļa PMI dati sniedza zināmu stimulu Eiropas Centrālajai bankai (ECB), ņemot vērā politikas mīkstināšanas tempu.

Izmaksu inflācija mazinājās, izejmateriālu cenām palielinoties lēnākajā tempā kopš 2024. gada novembra. Arī produkcijas cenu inflācija samazinājās līdz piecu mēnešu zemākajam līmenim.

De la Rubija sacīja: “Eiropas Centrālā banka gūst nelielu atbalstu tās nostājai par likmju pazemināšanu no pakalpojumu sektora cenu rādītājiem,” lai gan viņš brīdināja, ka pakalpojumu sektora izmaksu pieaugums joprojām ir.

Pēc Feldhusena domām, zūdošais cenu spiediens nākamajos mēnešos varētu paplašināties, īpaši, ja tirdzniecības nesaskaņas novedīs pie nepārdotu preču palikšanas blokā.

Eksperti sagaida, ka ECB šogad īstenos vēl trīs likmju samazinājumus.