Lai gan uz ASV Federālo rezervju sistēmu (FED) joprojām tiek izdarīts ievērojams Trampa administrācijas spiediens samazināt procentu likmes, daži eksperti uzskata, ka likmju samazināšana var nenotikt vēl vismaz dažus mēnešus.
Federālo rezervju sistēma trešdien, visticamāk, nemainīs galveno īstermiņa procentu likmi, neskatoties uz nedēļām ilgušo kritiku un prezidenta Donalda Trampa prasībām FED samazināt aizņēmumu izmaksas.
Pēc tam, kad pirms divām nedēļām izraisīja strauju kritumu finanšu tirgos, sakot, ka varētu atlaist FED prezidentu Džeromu Pauelu, Tramps pēc tam atkāpās un sacīja, ka viņam nav nodoma to darīt. Tomēr viņš un Valsts kases sekretārs Skots Besents ir teikuši, ka FED vajadzētu samazināt likmes.
Viņi apgalvo, ka inflācija ir pastāvīgi atdzisusi un vairs nav vajadzīgas augstas aizņēmumu izmaksas, lai ierobežotu cenu pieaugumu. FED strauji paaugstināja savu īstermiņa likmi 2022. un 2023. gadā, kad pandēmijas laikmeta inflācija strauji pieauga.
Atsevišķi Trampa valdības efektivitātes departamenta vadītājs Īlons Masks pagājušajā trešdienā ierosināja, ka DOGE vajadzētu rūpīgāk aplūkot FED izdevumus savām iekārtām.
Pastiprinātā pārbaude liecina, ka pat tad, kad Trampa administrācija atsakās no saviem draudiem atlaist Pauelu, FED joprojām ir pakļauts politiskam spiedienam, neskatoties uz tās neatkarīgas aģentūras statusu.
FED šonedēļ, visticamāk, pieturēsies pie saviem ieročiem
Tomēr FED gandrīz noteikti nemainīs savu bāzes likmi aptuveni 4.3% apmērā, kad tā tiksies otrdien un trešdien. Pauels un daudzas no pārējām 18 amatpersonām, kas strādā FED likmju noteikšanas komitejā, ir teikušas, ka vēlas redzēt, kā Trampa tarifi ietekmē ekonomiku pirms jebkādu darbību veikšanas.
Tomēr Tramps piektdien sociālo mediju platformā Truth Social paziņoja, ka nav inflācijas un apgalvoja, ka pārtikas preču un olu cenas ir samazinājušās un gāzes cena ir samazinājusies līdz 1,98 USD (1,8 eiro) par galonu.
Tā nav gluži taisnība: pārtikas preču cenas divos no pēdējiem trim mēnešiem ir palielinājušās par 0,5% un ir par 2,4% vairāk nekā pirms gada. Gāzes un naftas cenas ir samazinājušās — gāzes izmaksas ir samazinājušās par 10% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu —, turpinot ilgstošāku tendenci, kas daļēji turpinājusies, jo pastāv bažas par ekonomikas vājināšanos. Tomēr AAA norāda, ka gāzes cenas valstī ir vidēji 3,18 USD (2,8 EUR) par galonu.
Inflācija martā ievērojami samazinājās, kas ir iepriecinoša zīme, lai gan gada pirmajos trīs mēnešos tā bija 3,6%, saskaņā ar FED vēlamo rādītāju, kas ir krietni virs 2% mērķa.
Tarifi, iespējams, aizkavēs likmju samazināšanu
Bez tarifiem ekonomisti saka, ka iespējams, ka FED drīz samazinātu savu etalonlikmi, jo pašlaik tā ir līmenī, kas paredzēts, lai palēninātu aizņemšanos un tēriņus un atdzesētu inflāciju. Tomēr FED tagad nevar samazināt likmes, jo Trampa plašie tarifi, iespējams, paaugstinās cenas nākamajos mēnešos.
BNY galvenais ekonomists Vincents Reinharts sacīja, ka FES ir “sabaidīts” no tā, kas notika 2021. gadā, kad cenas pieauga piegādes problēmu dēļ, un Pauels un citas FED amatpersonas sacīja, ka pieaugums, visticamāk, būs “pārejošs”. Tā vietā 2022. gada jūnijā inflācija pieauga līdz 9,1 procentam. Šoreiz viņi būs piesardzīgāki, viņš sacīja.
Turklāt tas, ka Tramps apkauno Pauelu, FED priekšsēdētājam apgrūtina likmju samazināšanu, jo šāda rīcība jebkurā laikā tiks uzskatīta par pakļaušanu Baltajam namam, sacīja Prestons Mui, Employ America ekonomists.
Savukārt Pauels pagājušajā mēnesī sacīja, ka tarifi, visticamāk, paaugstinās inflāciju un palēninās ekonomiku, kas ir viltīga kombinācija FED. Centrālā banka parasti paaugstinātu likmes vai vismaz uzturētu tās paaugstinātas, lai cīnītos ar inflāciju, savukārt tā samazinātu tās, lai stimulētu ekonomiku, ja pieaugtu bezdarbs.
Pauels ir teicis, ka tarifu ietekme uz inflāciju varētu būt īslaicīga – vienreizējs cenu pieaugums -, taču nesen teica, ka tas “varētu būt arī noturīgāks”. Tas liek domāt, ka Pauels vēlēsies gaidīt, iespējams, vairākus mēnešus, lai nodrošinātu, ka tarifi ilgtspējīgi nepaaugstina inflāciju, pirms apsvērs likmes samazināšanu.
Great insights! I really enjoyed how you explained this topic clearly and simply.